沪港通：资本市场的“总理战略”

　　蓝筹股大狂欢

　　李小加表示，沪港双方现在的清算结算系统及法律法规都不会改变。双方监管当局通过监管活动实现投资者利益的保护，沪港通的构思是用最低的制度成本换取最大的市场交易。

　　招商证券的统计数据显示，截至4月10日， A股股价整体较H股折价6.31%，A股共计25只股票股价较H股出现折价，按港股和A股均值回归计算，平均需要补价7.5%；其中，折价率以海螺水泥为首(折价27%)，若按照港股和A股均价计算，A股需要补价18.7%。

　　相对应地，H股共计59只股票较A股出现折价，按港股和A股均值回归计算，平均需要补足34%；其中，折价率以浙江世宝为首(折价80%)；若按照港股A股均价计算，H股需要补价218.3%。

　　对此，招商证券研发中心策略研究主管陈文招强调，沪港通有助于港股里大型优质科技股作为内地投资者的成长股投资标的，有利于改变现在A股部分小盘和概念股票过度投机的局面，对A股里这些股票要关注风险。

　　富国中国中小盘(香港上市)基金经理张峰向记者表示，沪港通首先利好国内大盘股，将直接刺激金融和资源类的蓝筹板块。在他看来，中长期来看，沪港股市互通有助于促进资金流动，令A股定价更趋于开放。同时，对香港中小型股票，尤其是中型股或也将有一定提振作用。目前，香港中小盘股票的估值较A股显著便宜。

　　泰达宏利投资部总经理吴俊峰则向记者指出，沪港通对A股的影响不单是消除价差这么简单，两地无风险利率和风险偏好不同，不可能完全平价。更深远的影响是对机构投资行为的规范，只要投资标的增长好，估值合理，又是行业龙头，香港市场的外资就会认可。